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El futuro del sistema financiero "Un nuevo orden capitalista"

El capitalismo del siglo XXI es distinto del del siglo XIX. La lección aprendida del sector financiero se confirma en otros sectores: aunque las regulaciones del New Deal no funcionen hoy, lo que se necesita no es una desregulación total sino más regulación en determinadas áreas y menos en otras. La globalización y las nuevas tecnologías han abierto la posibilidad de nuevos monopolios mundiales con una riqueza y un poder muy superiores a lo que los barones de finales del siglo XIX habrían siquiera soñado Aunque los beneficios privados y sociales en la producción de bienes convencionales sean semejantes, los beneficios sociales y privados de la innovación pueden diferir en gran medida. Incluso hay innovaciones que tienen repercusiones sociales negativas, como las de los cigarrillos que eran más adictivos. El sector privado se preocupa de saber de qué parte del valor de la idea puede apropiarse, no de los beneficios para la sociedad en general. En la economía innovadora del sigl...
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Crisis Financiera y sus facetas.

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Una crisis financiera se produce cuando una interrupción en el sistema financiero provoca un aumento de la información asimétrica que hace que la selección adversa y problemas de riesgo moral mucho más graves, haciendo de este modo los mercados financieros incapaces de canalizar fondos a los hogares y las empresas con oportunidades de inversión productiva, y provocando una fuerte contracción de la actividad económica. Hay varias maneras posibles de que las crisis financieras comiencen en países como Estados Unidos: mal manejo de la liberalización financiera o la innovación, booms y bustos de los precios de los activos, o un aumento general de la incertidumbre cuando hay fallas de las principales instituciones financieras. El resultado es un aumento sustancial de la selección adversa y los problemas de riesgo moral que conducen a una contracción de los préstamos y una disminución de la actividad económica. El empeoramiento de las condiciones del negocio y el deterioro de los bal...
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Reforma Financiera en México

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Principales aspectos de la reforma financiera Con independencia de que en los capítulos subsecuentes se detalle con mayor precisión, los principales aspectos que aborda la reforma financiera son: Fortalecimiento de la Condusef 1. Reforzamiento del equilibrio con los usuarios de los servicios financieros y dotarlos de mayores elementos de protección ante las entidades financieras. 2. Creación del Sistema Arbitral en Materia Financiera. 3. Fortalecimiento del dictamen técnico para la defensa del usuario de servicios financieros. 4. Buró de Entidades Financieras. Corresponsales de ahorro y crédito 1. Contratación de terceros de la prestación de servicios necesarios para su operación. 2. Transparencia en la imposición de sanciones y programas de autocorrección. 3. Régimen de intercambio de información de las autoridades financieras nacionales entre sí y el intercambio con autoridades financieras del exterior. Uniones de crédito 1. Redefinición del universo de ...
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Estructura del Sistema Financiero Mexicano

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La Secretaría de Hacienda y Crédito Público es la máxima autoridad y ejerce funciones de supervisión y vigilancia a través de tres comisiones nacionales, las cuales subdividen al Sistema Financiero Mexicano en tres subsistemas: el bancario y el de valores, el de seguros y finanzas, y el de ahorro para el retiro. Además existe la Comisión Nacional para la Protección y Defensa de los Usuarios de Servicios Financieros (Condusef), que proporciona seguridad a los usuarios del mismo. Estructura del Sistema Financiero Mexicano Villegas, Eduardo et Ortega, Rosa María (2009). Sistema Financiero de México. México,D.F.: Mc Graw Hill. 2ª edición. pp. 60 - 115. http://www.elfinanciero.com.mx/economia/subida-de-tasas-de-banxico-presionara-a-la-politica-fiscal-moody-s.html
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Paridad del poder adquisitivo

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La manera como los precios relativos afectan el tipo de cambio se resume en la paridad del poder adquisitivo. Ésta y el principio de no arbitraje constituyen la base teórica de la valuación en finanzas. Sin embargo, aplicar la PPA en finanzas internacionales genera muchos malentendidos e interpretaciones erróneas. La ley del precio único “En los mercados competitivos, en ausencia de costos de transporte y barreras al comercio, los productos idénticos deben tener el mismo precio en diferentes países en términos de una determinada moneda.” Paridad del poder adquisitivo absoluta La paridad del poder adquisitivo absoluta considera el nivel general de precios . El nivel de precios (P) es el costo en moneda nacional de una canasta representativa de productos. La principal debilidad de la paridad del poder adquisitivo absoluta es que, para que tenga sentido, los precios en los dos países deben medirse con la misma canasta. Esto es posible sólo en países con nivel de desarrollo...
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Paridad Tasas de Interés

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Este capítulo presenta un análisis exhaustivo de la condición de paridad más importante en las finanzas  internacionales: la paridad de las tasas de interés. A corto plazo los tipos de cambio dependen de los movimientos de capital entre diferentes  países. El capital de los grandes fondos de inversión busca un mayor rendimiento para cada nivel de  riesgo. Los administradores de fondos constantemente comparan el rendimiento de instrumentos del  mercado de dinero en una moneda con instrumentos semejantes en otra moneda. La paridad de las tasas de interés se cumple si el diferencial en el rendimiento en las dos  monedas es igual a la prima forward de la moneda más fuerte. La PTI es una condición de  no arbitraje que se cumple si no hay obstáculos al libre movimiento de capital y si es posible  cubrir el riesgo cambiario. La violación de la PTI genera una oportunidad de arbitraje que consiste en pedir prestado en  la moneda con baja tasa de ...
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Mercado Internacional de Dinero y Capital

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Este capítulo contiene una breve descripción de la banca internacional y los mercados internacionales  de dinero y de capital. Los bancos internacionales facilitan el comercio internacional, la cobertura del riesgo cambiario,  la inversión internacional y la emisión internacional de valores. Los grandes bancos pueden tener instituciones corresponsales, oficinas representativas, filiales  y sucursales fuera del país huésped. Además existen centros bancarios internacionales (offshore  banking centers). El mercado de euromonedas, cuyo centro está en Londres, constituye el núcleo del mercado  internacional de dinero. Las tasas de interés en este mercado, las Libor en diferentes monedas  y a diferentes plazos, son las tasas de referencia para la oferta mundial de crédito. Los principales instrumentos del mercado de dinero internacional son: los depósitos en euromonedas,  los contratos forward de las tasas de interés (FRA), las euronotas y el europap...
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